美国券商维持畅游网持有评级 目标价32美元

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作者: 无忌 腾讯网

CNETNews.com.cn

2010-03-25 17:05:17

  北京时间3月25日消息,美国券商Auriga周三发布投资者报告称,尽管畅游网(纳斯达克证券代码:CYOU)开发出并正在运营着中国领先的网络游戏,但公司的增长却冒出了间断性的问题图片图片。Auriga在报告中给予畅游网股票“持有”(Hold)评级,并将目标股价定为32美元。以下为Auriga报告内容摘要:

  大家将畅游网股票纳入研究范围,并给予“持有”评级和32美元的目标股价。畅游网开发出并正在运营着中国领先的网络游戏,但该公司的增长却冒出了间断性的问题图片图片。大家期待着畅游网业绩恢复快速增长的迹象。

  ·《鹿鼎记》可能无法抑制业绩间断性增长的问题图片图片

  畅游网增长的停滞,是可能目前的游戏可能达到增长的最高点,但一同匮乏新游戏作出贡献。畅游网计划在2010年推出五款新游戏,其中最令人期待的是《鹿鼎记》,不过该款游戏对公司营收的贡献要待2010年第三季度都都可不可以体现出来。可能《鹿鼎记》表现出色句子,将拉升畅游的股价。然而,大家认为现在进行预测还为时尚早。此外,大家认为《鹿鼎记》要想成为另另5个 热门游戏,可能会有一定难度。

  ·运营利润率可能会下滑

  畅游网5009年的利润率达到了61%。如果大家预计,可能畅游网今年加大游戏营运的力度,须要附加支出,如果该公司营运利润率将下滑至55%。为了加快强度研发和推出新游戏,畅游网正采取另另5个 成本相对较高的措施 :1、代理运营游戏;2、收购游戏工作室。

  ·估值

  大家给予畅游网股票“持有”评级,并将目标股价定为32美元,这主也不我考虑到新游戏还须要获得成功尚不选折 ,利润率可能下降且近期没人热门游戏推出等诸多因素。按照市场平均预计的2010年每股收益计算,畅游网当前的市盈率为9.7倍,低于行业平均11.7倍的市盈率水平。尽管市盈率较低,但可能畅游增长可能陷入停滞,大家认为该公司股价短期内不需要上涨。除非畅游凭借推出新游戏重新获得过去几年的高增长下行强度 ,如果该公司股票市盈率较低也不我合理的。按照2010年每股收益预期3.22美元及10倍市盈率计算,大家将畅游网目标股价定为32美元。